火币合约清退

1清退政策背景与监管脉络

2021年9月24日，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（即“924通知”），明确将境外虚拟货币交易所向境内居民提供服务定性为非法金融活动。此举标志着自2017年“94监管”后，中国对加密货币交易的监管力度达到新高度。与2017年政策相比，“924通知”特别强调了对境外交易所境内工作人员及服务提供方的责任追究，形成了穿透式监管框架。

此次清退与比特币市场周期呈现显著关联。历史数据显示，比特币历来存在约四年的市场周期，该周期与减半事件密切相关。然而当前周期表现异常，在2024年减半后经历了五个月横盘整理，而非历史同期出现的强劲上涨。分析认为，随着比特币流通供应量超过总供应量95%以上，矿工每日新增发行量约450枚比特币，此类规模易被机构投资者或交易所交易基金（ETF）吸纳，使得减半事件对市场周期的驱动作用减弱。与此同时，全球广义货币供应量（M2）与比特币价格同比变化的高度一致性表明，流动性扩张可能已成为比减半更关键的价格催化剂。

2火币清退实施进程与操作细则

根据火币官方清退时间表，其采取了分阶段、渐进式清退策略：

• 2021年9月24日：停止中国大陆新用户注册
• 2021年10月30日：暂停对中国用户提供空投服务
• 2021年12月14日：关闭中国大陆用户充币功能
• 2021年12月15日：禁止中国大陆用户币币交易
• 2021年12月31日：下架OTC的CNY交易

在清退执行层面，火币通过弹窗强制阅读、邮件提醒、站内信和短信等多渠道反复提示用户。值得注意的是，清退政策出台时，火币团队中高层大部分已转移至海外，为全面退出中国大陆市场做好组织准备。

3清退引发的市场影响与风险传导

3.1用户资产安全挑战

清退过程中出现了以“注销比特币账户”为由的新型诈骗模式。不法分子冒充交易平台客服，以“配合监管政策清退账户”为名，诱导用户进行转账操作。有用户反映接到自称“币安客服”的电话，对方能准确说出用户个人信息，以此获取信任后实施诈骗。

3.2合约交易特殊风险暴露

火币合约交易采用的全账户分摊制度构成了特殊风险源。当发生穿仓风险时，平台优先使用风险准备金弥补亏损，不足部分将由所有盈利用户按比例分摊，这与传统期货市场的风险处置机制存在本质区别。在用户基数少、流动性不足的市场环境下，此类风险更易被放大。

表：传统期货与火币合约风险处置机制对比

3.3矿产业务同步调整

与交易清退同步，比特币挖矿产业也面临政策清理。内蒙古发改委于2021年3月发文，要求4月底前全面清退虚拟货币挖矿项目。尽管挖矿在西南地区因消纳过剩水电而受地方政府欢迎，但能耗控制政策仍导致矿业向海外转移。

4用户应对策略与行业演进趋势

4.1用户资产处置方案

建议用户在清退截止日前尽早完成资产处置，避免最后阶段因流动性不足而产生额外损失。具体操作包括：

• 将数字资产转移至自托管钱包
• 通过合规渠道兑换为法定货币
• 转移至其他允许服务的交易平台

4.2监管框架完善方向

有研究建议在现有监管框架内引入“经国家批准”的例外条款，允许特定机构开展虚拟货币相关业务。例如发行锚定比特币的债券（如CBTC），由国有银行提供兑换服务，在国内允许人民币与CBTC互换，但在境外才允许CBTC与比特币兑换，以此控制金融风险。

4.3市场周期演进新特征

比特币市场周期可能正从“减半驱动”转向“流动性驱动”。数据显示，比特币主要价格底部与全球M2流动性增长低谷高度吻合，且减半事件通常滞后于流动性周期变化。这种转型意味着比特币价格行为更接近黄金等传统避险资产，其表现与全球货币扩张速度的相关性日益增强。

5常见问题解答（FAQ）

Q1：火币清退中国大陆用户的根本原因是什么？

A1：直接原因是2021年“924通知”明确境外交易所向境内居民提供服务属非法金融活动。深层原因包括维护金融稳定、防范资本外流和打击洗钱等非法活动考虑。

Q2：清退完成后，中国大陆用户是否还能访问火币全球站？

A2：根据政策要求，火币需全面停止向中国大陆用户提供服务，包括交易、充值等核心功能。

Q3：什么是全账户分摊制度？为何存在风险？

A3：该制度要求当出现穿仓损失时，由所有盈利用户按比例分摊，这本质上是一种风险社会化机制，在流动性不足时可能放大个体损失。

Q4：比特币四年周期模式是否已经失效？

A4：传统减半驱动周期可能正在转型，全球流动性变化对比特币价格影响日益显著。

Q5：清退过程中如何防范诈骗风险？

A5：官方客服不会主动要求用户转账或提供密码等敏感信息。任何涉及资金转移的要求都应通过官方渠道核实。

Q6：比特币挖矿清退政策是否在全国范围内统一执行？

A6：各地执行力度存在差异，内蒙古等火电丰富地区清退力度较大，而西南水电丰富地区相对宽松。

Q7：专家对比特币内在价值有何评价？

A7：有研究指出比特币内在价值接近零，当前价格可能偏离其基本面价值。

Q8：用户未在截止日前处理资产会有什么后果？

A8：可能导致资产被冻结或处置困难，且在流动性不足时易产生额外损失。

Q9：清退政策对比特币价格产生了何种影响？

A9：短期造成价格波动，但市场逐渐消化政策影响后，价格可能出现反弹。

Q10：未来中国是否会放宽加密货币交易政策？

A10：短期内政策转向可能性较低，但长期看随着监管技术完善和国际规则演进，不排除试点特定形式的数字资产交易。